Tendencias del TSX 2024-2025: oportunidades clave para las PYME de Quebec

Con la Bolsa de Toronto (TSX) en alza, los tipos de interés bajando gradualmente y el apetito de los inversores por la innovación, el entorno 2024-2025 ofrece una interesante ventana de oportunidades para las PYME de Quebec. En 2024, el S&P/TSX Composite registró un rendimiento total de alrededor del 21,7%, uno de los mejores registros de los últimos años, impulsado en particular por los sectores de las tecnologías de la información y los servicios financieros, ambos con una subida superior al 30% a lo largo del año. ¹ En 2025, el impulso sigue siendo sólido: a 31 de octubre de 2025, el TSX registró una rentabilidad en 12 meses del 28,7%, con sectores como el tecnológico (+67,4%), el de materiales (+56,5%) y el de servicios financieros (+31,7%) a la cabeza. ²
Para los directivos de las PYME quebequesas, estas cifras no son sólo una curiosidad financiera: revelan tendencias subyacentes y oportunidades concretas, ya sea para atraer inversores, preparar una posible salida a bolsa o simplemente posicionar mejor la empresa en los ecosistemas que se están beneficiando de este crecimiento.

1. Tendencias del TSX 2024-2025: un mercado más dinámico de lo que parece

Contrariamente a la impresión de un mercado «lento» tras la subida de tipos de 2022-2023, los datos recientes muestran que el TSX ha repuntado con fuerza. Según un análisis de TMX Datalinx, 2024 fue un año «fantástico» para los mercados canadienses, con una rentabilidad total del 21,7% para el Índice Compuesto S&P/TSX^.1 Todos los grandes sectores terminaron el año en positivo, salvo los servicios de comunicación (-21%). La tecnología de la información y los servicios financieros fueron las fuerzas motrices, superando cada uno un 30% de rentabilidad en 2024^.1

La tendencia continuó en 2025. Según los datos recopilados a 31 de octubre de 2025, el índice TSX registró una rentabilidad anual del 28,7%, con :

• Tecnología: +67,4% en 12 meses
• Materiales: +56,5
• Servicios financieros: +31,7
• Energía: +18
• Servicios públicos: +22,7

Sólo algunos segmentos, como los servicios de comunicación (-4,4%) y la sanidad (-5%), siguieron en retroceso^.2

Esta dispersión sectorial es crucial para las PYMES: demuestra que el TSX no es sólo un barómetro macroeconómico, sino un reflejo de temas boyantes: digital, tecnologías financieras, transición energética, materiales estratégicos, etc. Para las empresas quebequesas activas en estos ámbitos (B2B SaaS, soluciones de IA, fintech, minería y materiales, tecnologías limpias), el entorno de mercado es más favorable que en 2022-2023.

Al mismo tiempo, la economía de Quebec muestra signos de resistencia. En 2024, el PIB real de Quebec creció un 1,4%, lo que supone una aceleración respecto a 2023 (+0,6%), con un marcado aumento del consumo de los hogares (+1,7% en el cuarto trimestre de 2024) y de la inversión (+2,7%)^.3 Para los inversores institucionales, esta solidez económica hace más atractivos a los emisores de Quebec en el TSX y el TSX-V.

Por último, históricamente, los años de fuertes ganancias no son accidentes aislados. Un análisis reciente muestra que, desde 1957, el TSX ha generado una rentabilidad del 20% o más en 22 de los 69 años estudiados (aproximadamente el 32% del tiempo), y que 2025 entra precisamente en esta categoría con una rentabilidad total de aproximadamente el 31,7% incluyendo dividendos^.4 Para las PYME, esto es un recordatorio de que los mercados bursátiles canadienses ofrecen regularmente ventanas de crecimiento significativo, incluso después de periodos más difíciles.

2. Acceso al capital: cómo las PYME de Quebec se están beneficiando (ya) del TSX

Los datos de 2024-2025 muestran claramente que las empresas de Quebec vuelven a estar en el radar de los mercados públicos. Según un análisis publicado en 2025, los emisores quebequeses recaudaron unos 1.600 millones de dólares mediante emisiones en el TSX y el TSX-V en 2024, cuatro veces más que en 2023 (400 millones de dólares)^.5 El número de prospectos presentados en Quebec descendió ligeramente (145 en 2024 frente a 151 en 2023, un -4%), pero las cantidades recaudadas por las empresas locales aumentaron considerablemente, señal de una mayor confianza de los inversores.

Significativamente, en 2024 se produjo el regreso de las ofertas públicas iniciales (OPI) para las empresas de Quebec, con cuatro OPI en Canadá, incluida una en el TSX por un emisor con sede en Quebec, la mayor OPI del año^.5 En 2023, ninguna empresa de Quebec había realizado una OPI. Se trata de una señal importante para los directivos de las PYME en crecimiento: el mercado primario se está reabriendo, y los inversores están dispuestos a apoyar historias de crecimiento bien estructuradas.

Junto a los mercados públicos tradicionales, el mercado exento (colocaciones privadas, inversores acreditados, etc.) se ha disparado: las empresas quebequenses habrán recaudado unos 18.500 millones de dólares en 2024, un 64% más que en 2023^.5 Una gran parte de este capital procederá de emisores que ya cotizan en el TSX/TSXV o de reporteros, lo que demuestra que la financiación privada y los mercados públicos funcionan en sinergia.

Para las PYME, esto significa una serie de oportunidades concretas:

• Preparar el camino hacia el TSX o TSXV: estructurar la gobernanza, los estados financieros y los sistemas (CRM, datos, KPI) para satisfacer las expectativas de los inversores públicos.
• Utiliza las rondas privadas como trampolín para cotizar en bolsa, aprovechando el entusiasmo de los inversores por determinados sectores (tecnología, materiales, energía).
• Reforzar los activos intangibles (tecnología propia, datos de clientes, automatización de ventas, plataforma de comercio electrónico) para mejorar la valoración de la empresa.

Teniendo esto en cuenta, las herramientas digitales se convierten en estratégicas. Por ejemplo, una PYME que implanta una solución deautomatización CRM y gestión de ventas aumenta su capacidad de demostrar, con cifras que lo respalden, la recurrencia de sus ingresos, su coste de adquisición de clientes (CAC) y su valor de vida del cliente (LTV), indicadores que examinan con lupa los analistas bursátiles.

Del mismo modo, una presencia online fuerte y medible (tráfico orgánico, tasa de conversión, ventas online) ayuda a dar credibilidad a un plan de crecimiento. Una plataforma web profesional de alto rendimiento o una tienda online optimizada son activos tangibles que pueden utilizarse para aumentar el valor de una PYME en la fase previa a la OPA.

3. Sectores de crecimiento para las PYME: ¿dónde están las mejores oportunidades del TSX?

Las estadísticas sectoriales del TSX para 2024-2025 son especialmente esclarecedoras para las PYME quebequenses que estén pensando en su posicionamiento estratégico. Destacan varios sectores:

• Tecnología de la información: +>30% en ²⁰²⁴¹ y +67,4% en 12 meses hasta el 31 de octubre de 2025^.2 Los inversores siguen favoreciendo los modelos de negocio SaaS, las plataformas de IA, la ciberseguridad y las soluciones B2B en la nube.
• Servicios financieros: más de un 30% de rentabilidad en ²⁰²⁴¹ y un 31,7% en 12 meses en 2025^.2 Las fintech, las soluciones de pago, la gestión digital del patrimonio y las herramientas de automatización del cumplimiento están atrayendo una fuerte demanda.
• Materiales: +56,5% interanual en 2025, con un aumento interanual del 70,4% hasta el 31 de octubre de 2025^.2 Esto refleja el interés por los metales estratégicos, el oro y los recursos necesarios para la transición energética.
• Energía: +18% en 12 meses en 2025, tras fases de volatilidad en 2024, cuando el sector corrigió primero antes de repuntar con^fuerza26.
• Servicios públicos: +22,7% en 12 meses, beneficiándose en particular de las necesidades energéticas de los centros de datos y las infraestructuras digitales^.2

Para una PYME, no se trata necesariamente de cambiar de sector, sino de posicionarse allí donde se crea valor. He aquí algunas ideas:

• Integra la IA y la automatización en los sectores tradicionales (fabricación, distribución, servicios profesionales) para acercarte a los muchos concedidos a las tecnológicas. Por ejemplo, desplegando soluciones de IA y chatbot para la atención al cliente, la generación de clientes potenciales o la asistencia interna.
• Alineación con la transición energética: optimización energética, reciclaje, materiales avanzados, servicios de ingeniería vinculados a proyectos mineros o energías renovables.
• Fintech y servicios financieros ampliados: soluciones de pago integradas en plataformas de comercio electrónico, herramientas de financiación integradas (BNPL B2B), gestión automatizada del efectivo.

Los datos del TSX también confirman que los ciclos sectoriales pueden ser rápidos. Por ejemplo, en 2024, la energía experimentó inicialmente un descenso trimestral (XEG: -9,8% respecto al cuarto trimestre de 2023), antes de repuntar un +18,8% entre enero y marzo de 2024, mientras que la tecnología, muy fuerte en otoño, se ralentizó a principios de 2024 (+5,3% sólo en el trimestre)^.7 Esto nos recuerda la importancia, para una PYME, de pensar en términos de posicionamiento a 3-5 años, en lugar de intentar seguir los sectores «de moda» de trimestre en trimestre.

Una estrategia ganadora consiste en anclar la empresa en un sector estructuralmente boyante (digital, IA, transición energética, salud conectada, servicios financieros innovadores) y luego construir una sólida infraestructura digital (sitio web, CRM, comercio electrónico, automatización del marketing) que haga predecible y medible el crecimiento, exactamente lo que buscan los inversores cuando analizan una acción potencial en el TSX.

4. Prepararse para aprovechar las tendencias del TSX: una hoja de ruta para las PYME de Quebec

Si tu objetivo es una OPI a medio plazo o simplemente una mayor capacidad para atraer a inversores privados, las tendencias del TSX 2024-2025 proporcionan un marco claro. He aquí una hoja de ruta pragmática para las PYME de Quebec:

1) Estructuración de tus datos financieros y de clientes

Los inversores que buscan en el TSX (o en mercados privados) quieren datos fiables, detallados y periódicos. Esto implica :

• Un CRM centralizado con datos de ventas, pipeline e ingresos recurrentes.
• Indicadores normalizados (MRR, ARR, churn, CAC, LTV, margen bruto) claramente documentados.
• Segmentación de clientes para demostrar la profundidad del mercado al que se puede dirigir.

Una solución como la gestión CRM y la automatización de ventas de Nuaweb ayuda a pasar de la gestión «Excel» a una arquitectura de datos preparada para la diligencia debida de inversores sofisticados.

2) Profesionaliza tu presencia digital

En el TSX, las empresas que destacan suelen ser las que combinan un modelo de negocio sólido con una fuerte visibilidad digital. Para una PYME, esto significa :

• Un sitio web claro, rápido, centrado en la conversión y adaptado a las necesidades de los clientes B2B o B2C.
• Una estrategia SEO para captar demanda orgánica estable (tráfico cualificado, clientes potenciales medibles).
• Contenidos educativos (blog, casos prácticos, vídeos) que refuercen la credibilidad del equipo directivo.

Un diseño profesional del sitio web, respaldado por una estrategia de contenidos y SEO, se convierte en una palanca para demostrar la tracción comercial y la notoriedad de la marca, elementos clave en cualquier evaluación previa a una OPA o a una financiación.

3) Capitalizar el comercio electrónico y los ingresos recurrentes

Los mercados de valores valoran especialmente los ingresos recurrentes y los modelos escalables. Incluso para una PYME manufacturera o de servicios, a menudo es posible añadir :

• Una dimensión de comercio electrónico para determinadas líneas de productos.
• Suscripciones (mantenimiento, software, servicios premium).
• Portales de autoservicio para clientes (menores costes, mejor experiencia).

Una tienda online bien pensada, integrada con tu CRM y herramientas de automatización, puede transformar una actividad puntual en un flujo de ingresos recurrentes más fácil de valorar para los inversores.

4) Integrar la IA estratégicamente

Con el sector tecnológico superando al TSX, los inversores buscan activamente empresas que puedan aprovechar la inteligencia artificial, incluso en los llamados sectores «tradicionales». Para una PYME, esto podría significar:

• Automatiza parte de tu servicio de atención al cliente con chatbots de IA para reducir costes y aumentar la satisfacción.
• Utiliza la IA para elanálisis predictivo de ventas, existencias o riesgos.
• Optimiza las campañas de marketing con modelos de IA que ajustan los mensajes y los canales en tiempo real.

Trabajando con un socio especializado como Nuaweb (IA, automatización, chatbots, integraciones CRM), una PYME puede pasar rápidamente de unos pocos experimentos aislados a una estrategia de IA coherente que pueda ser leída por los analistas financieros y alineada con las expectativas del mercado para los valores habilitados por la tecnología.

Conclusión: convierte las tendencias del TSX en una ventaja estratégica para tu PYME

Las cifras para 2024-2025 muestran que el TSX está experimentando un ciclo de fuerte rendimiento, con una rentabilidad total de alrededor del 21,7% en 2024 y cercana al 28,7% en 12 meses en otoño de 2025, impulsada por la tecnología, los materiales, los servicios financieros y la energía.¹² Al mismo tiempo, las empresas de Quebec cuadruplicaron las cantidades recaudadas en el TSX y el TSX-V entre 2023 y 2024, y la financiación en el mercado exento aumentó un 64%. ⁵ Para los gestores de PYME, no se trata sólo de buenas noticias macroeconómicas: es una señal clara de que ha llegado el momento de preparar a tu empresa para aprovechar esta dinámica.

Esto implica :

• Una infraestructura digital sólida (sitio web, comercio electrónico, CRM, automatización).
• Una estrategia de IA estructurada que mejore realmente tus operaciones y márgenes.
• Datos sobre tu rendimiento (KPI, cohorte de clientes, recurrencia) para hablar el lenguaje de los inversores del TSX.

Nuaweb ya está ayudando a las pymes de Quebec con esta transformación: inteligencia artificial, gestión CRM orientada a las ventas, proyectos de comercio electrónico, creación de sitios web de alto rendimiento y automatización del marketing. Si estás pensando en un crecimiento acelerado, una financiación importante o incluso un camino hacia el TSX o el TSX-V, ahora es el momento de estructurar tus cimientos digitales.

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Fuentes:
1. TMX Datalinx, «A look back at 2024 in the lens of S&P/TSX sector indices» (Rendimiento total y sectorial del S&P/TSX 2024). ¹
2. Edward Jones, «Year in review: 2025 by the numbers» (Rendimientos sectoriales del TSX hasta el 31 de octubre de 2025). ²
3. Instituto de Estadística de Quebec, «PIB real de Quebec en el cuarto trimestre de 2024». ³
4. RBC Wealth Management, análisis histórico de los rendimientos anuales del TSX (31,7% en 2025, frecuencia de años en +20%). ⁴
5. BCF, «Las empresas quebequenses en los mercados de capitales canadienses: un año de crecimiento en medio de cambios estructurales» (importes recaudados por los emisores quebequenses en 2024). ⁵
6. Comentario trimestral 2024 de Nelson Portfolio Management Corp. (variación trimestral de los sectores del TSX, incluidos energía y tecnología). ⁷